Такой прогноз в разговоре с «Газетой.Ru» озвучила старший преподаватель кафедры «Экономика и финансы» Пермского Политеха Юлия Стародумова.
По ее словам, большинство аналитиков ожидают снижения ставки на 50 базисных пунктов. При этом сам регулятор, как отмечает эксперт, занимает более сдержанную позицию и принимает решения с учетом текущей макроэкономической ситуации.
Ключевым фактором остается динамика инфляции. В случае ее ускорения или отклонения от прогнозов Центробанк может приостановить цикл смягчения денежно-кредитной политики. На рост цен влияют сразу несколько факторов: геополитическая нестабильность, дефицит рабочей силы, санкционное давление, колебания цен на нефть и внешнеторговые риски.
Основные ориентиры регулятора — замедление инфляции и снижение инфляционных ожиданий с последующим выходом к целевому уровню около 4%. По словам Стародумовой, все эти процессы взаимосвязаны и рассматриваются в комплексе.
Эксперт также предупредила о рисках слишком быстрого снижения ставки. Удешевление кредитов может усилить потребительский спрос, который уже превышает предложение, что в условиях ограниченных ресурсов приведет к дополнительному росту цен, а не к увеличению производства.
Согласно сценариям Банка России, в проинфляционном варианте средняя ключевая ставка может находиться в диапазоне 14–16%. Именно этот сценарий сейчас считается наиболее вероятным.
К концу года ставка может снизиться до 12–13%, однако участники рынка ожидают более высокий уровень — около 14%, что отражает сохраняющуюся неопределенность.
В долгосрочной перспективе многое будет зависеть от внешних факторов, включая геополитическую обстановку и динамику цен на нефть. В случае ухудшения условий не исключен рост ставки вплоть до 20%.
Даже при благоприятном развитии событий, как подчеркнула эксперт, снижение ключевой ставки будет происходить постепенно и с возможными паузами.
