Инвесторы опасаются, что новые ограничения на строительство центров обработки данных могут замедлить развитие искусственного интеллекта и поставить под угрозу многомиллиардные инвестиции в технологическую отрасль.
Падение началось на американских биржах 5 ноября, а на следующий день распространилось на азиатские торговые площадки. Наиболее серьезные потери понесли технологические компании, производители полупроводников и предприятия, связанные с развитием инфраструктуры искусственного интеллекта.
По данным Reuters, американский индекс NASDAQ, в котором значительную долю занимают технологические компании, снизился на 5,5%. Рыночная капитализация компаний, входящих в индекс S&P 500, сократилась примерно на $3 трлн. Одновременно резко вырос индикатор волатильности Уолл-стрит, известный как «индекс страха».
Распродажи затронули и азиатские рынки. Японский индекс Nikkei 225 потерял 6%, продемонстрировав крупнейшее однодневное падение с апреля 2025 года. Основные фондовые индексы Южной Кореи и Тайваня в начале торгов обвалились более чем на 8%, однако впоследствии частично восстановились.
Акции южнокорейского производителя электроники Samsung Electronics подешевели почти на 6%, а компании SK Hynix — на 9,4%. Бумаги тайваньского производителя полупроводников TSMC в ходе торгов теряли до 8,5%, завершив день снижением на 4,7%.
Bloomberg отмечает, что региональный индекс MSCI Asia Pacific упал на 4,1%, показав самое значительное снижение более чем за год. Европейские фондовые фьючерсы также оказались под давлением, что свидетельствовало об опасениях инвесторов относительно дальнейшего распространения распродаж.
Руководитель отдела инвестиционной стратегии Pictet Asset Management Japan Джумпей Танака охарактеризовал происходящее как паническую распродажу. По его оценке, инвесторы пытаются определить, означает ли нынешний обвал завершение длительного роста акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, или речь идет лишь о временной коррекции.
Одной из главных причин беспокойства стала победа демократки Джины Хинохосы на выборах губернатора Техаса. В ходе предвыборной кампании она выступала за временный мораторий на строительство новых центров обработки данных и пересмотр налоговых льгот для компаний, реализующих такие проекты.
Техас занимает важное место в развитии американской инфраструктуры искусственного интеллекта. Крупные технологические корпорации, включая Google, Meta, Oracle и OpenAI, направили значительные средства на строительство вычислительных центров в штате.
Победа Хинохосы усилила опасения инвесторов, что новые проекты могут столкнуться с дополнительными проверками, ограничениями и ростом расходов.
По информации Politico, демократы также добились успеха на выборах губернаторов Огайо и Джорджии, где обсуждались ограничения на строительство крупных центров обработки данных. Аналогичные инициативы получили поддержку ряда избранных политиков в Мичигане, Нью-Мексико и Орегоне.
Согласно оценкам аналитической компании Cleanview, после выборов около 41% запланированных в США центров обработки данных оказались в штатах, где действуют или предлагаются соответствующие моратории.
Эксперты не считают, что новые ограничения полностью остановят развитие индустрии искусственного интеллекта. Однако они предупреждают, что строительство вычислительной инфраструктуры может стать более дорогостоящим и продолжительным.
Дополнительным фактором нестабильности остаются сомнения инвесторов в окупаемости масштабных вложений в ИИ. Технологические компании направляют огромные средства на строительство центров обработки данных, хотя будущие масштабы спроса на вычислительные мощности пока остаются неопределенными.
Агентство CNN оценивает потери капитализации американского фондового рынка в ходе распродажи примерно в $2,5 трлн. По его данным, индексы NASDAQ, S&P 500 и Dow Jones показали наиболее слабые результаты с апреля 2025 года, когда президент США Дональд Трамп объявил о масштабных торговых пошлинах.
На фоне падения акций инвесторы начали переводить средства в государственные облигации США, которые традиционно рассматриваются как более надежный инструмент в периоды рыночной нестабильности. Доходность десятилетних американских казначейских бумаг снизилась до 4,84%, достигнув минимального уровня за два месяца.
Президент США Дональд Трамп связал обвал фондового рынка с успехами демократов на промежуточных выборах. Как сообщает Axios, американский лидер выступил с критикой избирателей, которые поддержали кандидатов оппозиционной партии.
В социальной сети Truth Social Трамп заявил, что падение рынка произошло из-за крупного успеха демократов, и возложил ответственность за последствия на проголосовавших за них американцев.
При этом реакция инвесторов на итоги выборов оказалась неоднозначной. Сразу после голосования американские биржи продемонстрировали значительный рост, однако уже 5 ноября ситуация резко изменилась.
По оценке Politico, ограничения на строительство центров обработки данных создают для демократов сложную экономическую задачу. С одной стороны, избиратели обеспокоены ростом потребления электроэнергии и возможным повышением коммунальных тарифов. С другой — инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта становятся важным фактором экономического роста США.
Согласно расчетам Oxford Economics, с учетом расходов на развитие ИИ американская экономика растет примерно на 2,2% в год, тогда как без этих вложений показатель составил бы около 1,4%.
Таким образом, последствия промежуточных выборов в США уже отразились на мировых финансовых рынках. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, какие именно ограничения введут новые региональные власти и насколько серьезно они повлияют на реализацию крупных технологических проектов.
